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[༭̫豸Ӫ] [ʱ:2023-02-28]
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€€被视作资管机构€试金石”的第三方业务,在保险资管机构越发重视的情况下,正实现快速发展€?/p>
€€€初作为Ε妥的“买方€,保险资管公司管理€母公司大量资金,不用考虑募资压力,只″好投资就行€随€€些中小机构和市场化意识强的机构先行管理第三方资金,以及一些保险公司开始€€秀”招聘管理人,保险资″司也普遍感受到竞争压力€€自己的饭还够不够吃?如何证明自己的管理能力?能否吸引到第三方把资金交给自己管理?/p>
€€也因此,近年来,纵是管理规模万亿的大型保险资″司,也纷纷将拓展“第三方业务”视作重要方向€据券商中国记€统计,有数据可查的国寿资产、平安资产€太保资产€泰康资产,2021年末第三方业¤″计接?.9万亿?021年一年增长接?000亿元,增幅超25%;加上人保资产后,五大保险资″司的第三方业¤″已超?万亿?/p>
€€其中,保险资″司扩大第三方业务的一个重要抓手是组合类资′品,从这€业务的发展上,更能看出各家机构的蓄力。这€业务2021年末已达3.2万亿,在三大类保险资′′规模€大,?万亿?万亿,仅用了€年时间€?/p>
€€第三方业″?/strong>
€€上市险企为主的保险机构,近年都会主动披露第三方业务管理情况,从各公司发声也可见对其重视程度€?/p>
€€截至2021年末,人保集团第三方资产管理规模?211.87亿元,较年初增长33.6%。其中,在年金与养€金业务方面,管理资产规¤年初增长54.6%?/p>
€€截至2021?2月末,平安资产受托资产管理规¤4.05万亿元,较年初增?1.7% ;其中第三方资产管理规模?120.72亿元,较年初增长32.7%?/p>
€€截至2021年末?a href=https://finance.sina.com.cn/realstock/company/sh601601/nc.shtml class="keyword" target=_blank data-sudaclick="content_marketkeywords_p">中国太保集团管理资产?2.6万亿元,较上年末增长6.8%,其中,第三方管理资?894.68亿元,较上年末增?.2%?021年第三方管理费收?6.73亿元,同比增?2.1%。其中,太保资产管理的第三方资产规模?671.20亿元,较上年末增?.5%?/p>
€€不在上市险企范围内的机构中,国寿资产合并管理资产规模?.4万亿元,第三方资产€规¤5000亿元?020年末,国寿资产第三方资产总规¤?500亿元,较年初增长40%?/p>
€€泰康资产官网披露?021年末受托管理规模?.7万亿,其中,第三方资产规¤1.6万亿(其中养老金管理规模6400亿)?/p>
€€此外,一些机构中小保险资″司的第三方业″展则更显突出,如华泰资产、民生€惠资产、光大永明资产等。记者从业内了解到,2021年末时,华泰资产的管理规¤5100亿元,其中华泰保险体系外的第三方业务约占?0%?/p>
€€重视有加
€€可见的数据增长背后,是保险资″司对第三方业务的战略重视,以及对应的连串动作布局?/p>
€€国寿资产总裁王军辉在该公?022年初工作会议上提出,希望“双极增长,构建公司多元协调发展新格€”,即牢牢把¤¤业黄金发展机遇期,坚持一方业″三方业务并重,大力培育做大做强三方业务新增长极€?/p>
€€“第三方业务是检验保险资″方面能力的试金石,是保险资管真正从内部受托走向市场化的重要标志€计划未?-5年,公司第三方管理资产规″比能够有较大幅度提升,努力争取超越内部受托规°€€一家大型保险资¤责人曾表示€?/p>
€€平安资管董事长黄勇此前接受记者采访时表示,公司从2006年开始做第三方业务,€直是逐年稳步增长的状态€目前的第三方客户包括银行€保险€大中型企业、海外机构等。从比例上来看,目前第三方业″比是百分之十几,长远目标是€步提高三方业务比例。国际上€些知名保险背景资″司第三方业务超过€半€?/p>
€€新华保险首席执行官€€裁李全今年3月在业绩发布会上介绍,第三方业务规模连续两年实现快€增长,业务质量和结构也有优化€其€十四五”期间的目标之一是,保险系统外第三方资产管理规模达到新华资产管理总规模的20%以上?/p>
€€李全介绍,新华资产公司专门成立了第三方业务部门,覆盖权益类和固收类业°€?/p>
€€€家中小保险资″司负责人也向记€表示,该公?020年开始€加重视组合类资′品,成立了专业部门,正积极组建团队,陆续发行产品?/p>
€€发力全产品线,FOF为特?/p>
€€保险资管发展第三方业务的形式比较多元,有专户管理、资′品€资产证券化、养老金产品等€其中,组合类资′品成为近年各家发展三方业务的€重要抓手,其设立数量和规¤年快速增长€?/p>
€€银保监会数据显示,截?021年末,保险资″司发行管理的组合类保险资′品余?.2万亿元,主要投向债券、股票等。€中保登此前披露?020年末,组合类保险资管产品€资产规模2.14万亿元,同比增长71.21%。这意味€,组合类保险资管产品的规?021年增幅也?0%左右?/p>
€€从数量来看,目前暂未?021年全年数据,据中保登披露2021年上半年情况,累″成组合类产品登记336只,其中包括固定收益类产?11只€权益类产品72只€混合类产品53只€截?021??0日,中保登累″成组合类产品发行前登?43只€?/p>
€€据券商中国记者统计,去年上半年,组合类产品登记量居前的是中意资产、泰康资产€华泰资产,登记产品数量接近或超?0只;阳光资产、百年保险资°€民生€惠资产、光大永明资产€人保资产€新华资产等登记数量?0只左右,也较多€?/p>
€€经历过多年的积累和发展,保险资管公司的组合类业务产品线也已较完善。例如,中国太保2021年年报披露,太保资产面向机构客户,完善现有策略体系产品,做强传统优势产品,固定收益和流动性产品业¤模持续上升,逐步建设具有太保资产特色的全风险收益阶梯FOF产品线€?/p>
€€李全也介绍,2021年末新华资产的组合类产品数量达到了百只,差异化期限和风险收益特征阶梯分布的产品线进一步完善,目前其组合类产资′品规¤2660亿元?/p>
€€“FOF是我们的€种独特产品,因为买基金过去也是保险投资的€部分,我们在自己投资过程中也培养了对基金非常熟悉的专业团队€€李全说?/p>
€€?020年情况也可对组合类保险资′品的类型做一定参考,其中,固收占大多数€?020年末?.14万亿规模中,固定收益类产品规?.77万亿元,占比82.68%;权益类产品0.24万亿元,占比11.43%;混合类产品0.13万亿元,占比5.89%?/p>
€€业外机构投资者€贡献€一?/strong>
€€保险资管的第三方业务面向的客户,大部分是机构投资者,包括保险公司同业,也包括银行理财子公司€信托公司€证券公司等类型多元机构?/p>
€€据记者了解,在资管新规之前,银行理财资金即成为保险资′品的购买方,在资管新规后,银行理财子公司也开始陆续购买保险资管组合类产品?/p>
€€某大型保险资¤责人对记者表示,目前银行理财子公司对其产品的购买规模已经超过了千亿,€涉产品类型既包括固收类也包括权益类产品€?/p>
€€黄勇在记者采访时表示,资管新规后,银行理财子€值化转型压力大,亟需低波动€绝对收益特征的产品,保险资管的能力优势能够¤银行理财的配置需求,为理财子公司提供更加多元化的产品和投顾服务,目前80%的银行理财子公司已经是平安资″户€?/p>
€€据李全介绍,凭€在固收方面的特长,新华资产的组合类资管产品吸引了大量机构投资€客户,达到100多家?/p>
€€据了解,组合类保险资′品投资人中,业内、业外投资€的资金量大体相当€以2020年末来说,保险业内机构持有规?.08万亿元,业外机构持有规模1.02万亿元€?/p>
€€个人业务小步慢行
€€从组合类资管产品来说,这€业务还是唯一可以面向个人合格投资者私募发行的保险资管产品。据记€从业内采访了解?020年政策放行后,自2020年下半年€始,泰康资产、华泰资产€大家资产等保险资管公司陆续€始尝试面向高€值客群的个人类业务,总体上还是小步慢行€?/p>
€€泰康资产有关负责人近日介绍,其在这一类业′坚持“稳扎稳打€的思路,陆续推出了€批面向个人合格投资€发售的专属产品。此外,公司还与主要银行的私人银行部门开展组合类保险资管产品的合作,为高€值客户提供资产管理服°€?/p>
€€而据记€采访了解,目前保险资管公司个人业务的主要形式,则是通过TOF等方式实现的“间接对私€€其中一种业务架构是,一款信托计划向高净值人群募资,由保险资″司作为信托计划的投顾,信托计划资金投向保险资′品,而这款€定制化”€质的保险资′品设″衷即是面向高€值人群€?/p>
€€据悉,采用这种方式的考虑在于:一方面,保险资″司相对缺乏面向和服务个人投资者的经验,€个人客户和机构客户的特征以及对系统、销售甚至投资€保护等方面的要求都有较大差别€另€方面,私募产品有200人的投资者上限,因此其规模相对于过往保险资管公司的产品来说,普遍较小;€资管机构发行to C产品募资之后,再作为€个投资€投向保险资′品,则利于产品发行规°€?/p>
€€与此同时,记者也了解到,目前各保险资″司在高净值客群业′的进度不€,在€些大型保险资″司和市场化中小保险资′,也有机构暂未启动个人业°€?/p>
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